周大福控股旗下互联网券商盈立证券（uSMART）于去年成功取得香港保荐人牌照。公司董事总经理黄键文表示，2026年公司将把工作重心放在GEM（创业板）上市上，主要策略是协助企业先在GEM挂牌，待业务规模、财务指标与合规条件逐步成熟后，再推动其转板至主板上市。据介绍，去年公司已有约3至5个项目按照这一路径推进，并以最终实现主板上市为目标。在主板业务方面，盈立证券还希望进一步协助客户纳入沪深港通，提升股票流动性与内地投资者参与度。
GEM板的核心吸引力在于“转板预期”
黄键文指出，当前已不再是一级市场高度火热的时期。过去5至10年，大量获得私募股权或风险投资支持的内地及本地企业陆续进入上市阶段，其主要选择集中在A股、港股和美股。随着港股和美股IPO窗口逐步显现，潜在发行人数量明显增加。盈立证券的重点服务对象，正是具备高成长性的民营企业，尤其是计划赴港或赴美拓展国际市场的公司。
尽管GEM板近年来完成多项改革，但整体活跃度仍有待提升。根据港交所披露的数据，截至去年底，主板上市申请在处理中项目达316宗，而GEM仅4宗。谈及GEM板的吸引力，黄键文直言其关键价值在于“转板”。一般而言，只要企业发展节奏匹配，1至2年内即可完成转板准备，核心在于是否能够持续满足主板的上市要求。不过，他也指出，不同企业主的诉求存在差异，部分客户更看重“上市公司身份”本身，用以提升品牌背书和业务拓展能力，并不一定急于转板。
主板业务发力沪深港通，提前为企业规划入通条件
在主板上市方面，盈立证券将协助客户进入沪深港通作为重点方向之一。公司会从市值规模、股票流动性、业绩增长以及内地投资者对商业模式的认可度等维度，提前评估企业是否具备入通条件，并为其制定中长期规划。目前，盈立证券正服务一家计划在香港主板上市的传统新加坡企业。黄键文指出，越来越多有意来港上市的东南亚企业，核心目的在于借助香港资本市场进入内地市场。
整体来看，盈立证券每年参与的港股IPO项目约5至10宗。公司更希望与客户建立长期合作关系，而非一次性交易。企业成功上市后，盈立证券还可持续提供再融资、跨境并购、海外业务拓展等资本市场服务。依托其在新加坡、美国等地的布局，公司能够协助客户加快国际化进程，打造更具全球竞争力的资本运作平台。
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