盈透证券（IBKR）账户里的各种余额是什么意思？

打开盈透证券的账户一看——Net Liquidation、EWL、SMA、Buying Power……一堆英文字段，到底哪个才是”我有多少钱”？

很多新手打开账户页面就懵了，不知道该看哪个数字。这篇文章帮你把盈透证券 IBKR 账户里那些余额和保证金字段一次搞清楚。

在哪里看余额信息

还没开户的小伙伴记得立刻开户→IBKR美国本土账户开户链接

手机用户可以直接扫描开户

先说说在哪里能找到这些字段。

手机 App

点击底部”投资组合（Portfolio）”，然后点击”余额（Balances）”。

Trader Workstation（TWS 桌面端）

点击 “账户 / Account”，选择 “账户窗口 / Account Window”。

网页端

首页左上角默认就是”投资组合 / Portfolio”，点击 “More” 展开详情。

账户类型

盈透账户简单分为 3 种：

• 现金账户：不能融资，也不能融券做空
• 普通保证金账户（Reg T）：核心关注 SMA 值，如果为负值会被强平
• 投资组合保证金账户（Portfolio Margin）：以账户整体持仓的多空来计算保证金，通常要求资金量大于 11 万美元

备注：IB 的账户会分证券、商品期货两部分，每一个字段在这两部分的计算方式可能有所不同。同时，现金账户和保证金账户的含义也有差异。除非特别说明，以下字段均为保证金账户的证券部分。

余额字段解读

大部分情况下，我们不需要每次都查看每一个字段。以下用 🔴 标注必看字段，其他为辅助参考。

🔴 净清算价值 / Net Liquidation

把所有仓位现在平仓后，账户上剩余的资金。可以理解为瞬时净资产。

• 净清算价值不确定性 / Net Liquidation Uncertainty：盘后交易时间价格变化对净清算价值的不确定性影响
• 含贷款价值资产 / Equity With Loan（EWL）：简单理解为本金加融资的资产。计算方式：总现金价值 + 股票价值 + 债券价值 + 基金价值 + 欧洲与亚洲期权价值。注意：不包含美式期权
• 前一日 EWL / Previous Day EWL：前一天美东时间下午 4 点的可用作保证金的含贷款值权益
• Reg T EWL / Regulation T EWL：总现金价值 + 股票价值 + 债券价值 + 基金价值 + 非美国与加拿大期权价值

🔴 证券头寸总市值 / Securities Gross Position Value

以最新市值计算的所有仓位总值。

🔴 现金 / Cash

当前账户的所有现金（按你设置的基础货币换算显示，注意只是换算显示，不是自动换汇）。计算方式：Settled Cash + Sales at the Time of Trade + Futures P&L。简单来说就是现金加账户里可以立即转换为现金的部分。

🔴 已结算现金 / Settled Cash

结算时所记现金 – 交易时支付 – 佣金 – 税费。

保证金 Margin Requirement

🔴 Reg T 保证金 / Reg T Margin

根据美国监管机构的 Regulation T 规则设定的初始保证金。

🔴 当前初始保证金 / Current Initial Margin

当前仓位开仓时的保证金要求。

预计到期后保证金@开盘 / Predicted Post-Expiry Margin @ Open：金融产品到期前数值为 0，贴近到期日时显示为”预估”的保证金金额

🔴 当前维持保证金 / Current Maintenance Margin

维持当前仓位所需的最低保证金。

• 预计前瞻初始保证金 / Projected Look Ahead Initial Margin：预计下一期保证金变动时的初始保证金要求。美东时间 15:00 后查看显示为”隔夜初始保证金”金额，03:00 后则至开盘时计算此金额
• 预计前瞻维持保证金 / Projected Look Ahead Maintenance Margin：预计下一期保证金变动时的维持保证金要求，计算逻辑同上
• 预计隔夜初始保证金 / Projected Overnight Initial Margin：预计隔夜初始保证金要求
• 预计隔夜维持保证金 / Projected Overnight Maintenance Margin：预计隔夜维持保证金要求

交易资金 Available for Trading

🔴 可用资金 / Current Available Funds

可用于交易的资金。计算公式：EWL – 初始保证金。

🔴 当前剩余流动性 / Current Excess Liquidity

日内风控核心指标：EWL – 维持保证金。对于 Portfolio Margin 账户，该值如果为负数，会面临被强平。

到期后剩余（预计）/ Post-Expiry Excess (predicted)：金融产品到期前数值为 0，贴近到期日时显示为”预估”的剩余流动性金额

🔴 特殊备忘录账户 / SMA

这个值只对普通保证金账户（Reg T）有效。根据监管要求，美东时间 15:50-17:20，SMA 值不能为负数，否则会被强平。计算公式取两个值的最大值：

前日 SMA ± 当日出入金现金变化值 ± 当日 Reg T 初始保证金要求

EWL – 持仓头寸隔夜保证金要求（Reg T 保证金）

• 前瞻可用资金 / Look Ahead Available Funds：下次保证金变化后的可用资金
• 前瞻剩余流动性 / Look Ahead Excess Liquidity：下次保证金变化后的流动性
• 隔夜可用资金 / Overnight Available Funds：当地市场交易日结束后的可用资金，计算方式同”可用资金”
• 隔夜剩余流动性 / Overnight Excess Liquidity：计算方式同”当前剩余流动性”

🔴 购买力 / Buying Power

当前账户在不额外存入资产的情况下可用于交易的最大资金：

• 现金账户：Min(EWL, 前一日 EWL – 初始保证金)
• 保证金账户：Min(EWL, 前一日 EWL – 初始保证金) × 4

🔴 杠杆 / Leverage

杠杆倍数 = 总头寸价值 / 净清算价值。

前瞻下一变化 / Look Ahead Next Change：下一次保证金即将变化的时间，配合前面几个前瞻字段看

一挪迈的总结

IB 作为最知名的券商之一，主打的就是功能齐全，账户余额页面也是一样，字段多到眼花缭乱。但作为普通投资者，你真正需要关注的其实就那么几个：

• 要看持仓总价值，看 Net Liquidation（净清算价值）
• 要看还能买多少，看 Buying Power（购买力）
• 要看账户里有多少现金，看 Cash 和 Settled Cash
• 用 Reg T 保证金账户的，盯紧 SMA，别让它在收盘时变成负数
• 用 Portfolio Margin 账户的，关注 Current Excess Liquidity，负数就有强平风险

简单来说，记住这 5 个就够用了，其他字段在你需要的时候再查也不迟。

本文仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，请 DYOR (Do Your Own Research)。

文：一挪迈@X