生效日期：2026年6月4日
美国证券交易委员会 (SEC) 已批准对 FINRA 规则 4210 的修订，将取消长期以来实施的惯性当冲交易者 (PDT) 框架，并以现代化、即时的盘中保证金系统取而代之。PDT 账户的 $25,000 最低账户总值要求将被取消，当冲交易次数将不再计算，您的盘中购买力将根据您账户的即时保证金余额动态计算。
变更内容
| 取消的项目 | 新增的项目 |
| PDT 标记 — 账户将不再因”5个工作日内进行4次或以上当冲交易”的触发条件而被标记。 | 无当冲交易次数限制 — 在您可用购买力允许的范围内，可不限次数进行当冲交易。 |
| $25,000 最低账户总值要求 — PDT 专属的权益门槛将被取消。 | $2,000 最低账户总值要求 — 适用于所有融资账户的标准账户总值。 |
| 收盘购买力计算方式 — 当冲交易购买力不再以前一日收盘余额为基础计算。 | 即时盘中保证金余额计算 — 盘中保证金购买力 (IMBP) 会随着您账户实时保证金余额和开仓与平仓动态更新；此购买力也包含扫账计划中的资金。 |
| PDT 违规的90天账户冻结 — 因未能满足当冲追缴而致使的90天交易限制将被取消。 | 未满足 IM Call 的90天账户冻结 — 当盘中保证金不足 (IMD) 当天未获解决时，隔天将发出盘中保证金追缴通知 (IM Call)；未能在第5个工作日内满足追缴通知的账户，将面临新的90天仅限平仓限制。 |
对您的影响 — 依账户类型
若您拥有 $25,000 或以上的融资账户
您的日常交易体验将大致不变。主要差异在于：您账户的 PDT 标记将被移除，原有的前一日收盘余额计算公式将不再适用，购买力将在整个交易日中动态更新。
若您拥有 $25,000 以下的融资账户
一旦第一证券于 2026年6月4日 实施新框架，”5个工作日内4次当冲交易”的限制将不再适用。购买力将由您的盘中保证金余额决定，现有的所有 PDT 及当冲交易相关限制或仅限平仓的标记，亦将于 2026年6月4日 一并解除。
若您拥有现金账户
无任何变更。现金账户从未受 PDT 规则约束，所有现有现金账户规则继续适用。
常见问题
新规则何时生效？
新规则自 2026年6月4日 起生效，此日期经 FINRA 监管通知 26-10 确认。第一证券将于 2026年6月4日 实施新框架。
我需要采取任何行动吗？
不需要任何行动。变更将自动套用于您的账户。
我仍然需要 $25,000 才能当冲交易吗？
不需要。新规则在 2026年6月4日 生效时，当冲交易的 $25,000 最低账户总值要求将不再适用。您的融资账户仅需维持 $2,000 的最低账户总值。
我可以用 $500 在融资账户中当冲交易吗？
融资账户的标准最低金额为 $2,000。您必须拥有至少 $2,000 的最低账户总值，并有足够的保证金来支持您的仓位。
我可以进行的当冲交易次数有上限吗？
没有。”5个工作日内4次当冲交易”的触发条件将在 2026年6月4日 开始被取消。您可以在账户购买力允许的范围内，进行当冲交易。
我目前的 PDT 标记会如何处理？
自 2026年6月4日起，现有的 PDT 标记，和目前因 PDT 状态及当冲追缴通知而受到限制的账户，将被移除。
什么是盘中保证金购买力 (IMBP)？
盘中保证金购买力 (IMBP) 是您的融资账户在交易日中可用的购买力，以即时计算取代以前一个工作日收盘账户余额为基础的计算方式。它基于您账户的即时保证金余额（您的账户净值减去持有仓位所需的保证金），以及因证券融资保证金而异的盘中乘数。IMBP 包含FDIC存款计划中持有的现金。
若我收到盘中追缴保证金通知该怎么办？
根据新规则，盘中追缴保证金通知 (IM Call) 必须在第5个工作日 (T+5) 前满足。您可以存入资金、以满足追缴通知。未能在5个工作日内满足追缴通知的账户可能面临90天仅限平仓限制。
这会影响期权交易吗？
当冲期权交易先前计入 PDT 四次交易门槛，与股票当冲交易相同。自 2026年6月4日起，这些交易将不再触发 PDT 标记或相关账户限制。您现有的期权核准等级和标准期权保证金要求继续适用。
注意：新的盘中保证金购买力适用于可融资证券；长仓期权不可融资。
免责声明： 本文仅供参考之用，不构成投资、税务或法律建议。当冲交易涉及重大风险，并非适合所有投资人。在融资交易中，您可能损失超过初始投资金额。在进行当冲交易之前，请务必了解相关风险。
本文内容仅旨在传播更多信息与分享经验，不代表本站立场，亦不构成任何形式的投资建议、法律意见或金融产品要约。市场有风险，过往业绩不预示未来表现，投资者应自行承担风险并咨询专业持牌顾问。如需转载，请务必注明出处及原文链接。详细条款请参阅 [免责声明]。
